“Vendi rápido as ações que subiram e segurei as que caíram, esperando voltar ao preço de compra. Fiz besteira?”

• Racionalidade

  Tradicionais

  plenamente racional

  Comportamentais

  emoções e vieses

• Diante do risco

  Tradicionais

  avessa ao risco

  Comportamentais

  avessa à perda

• Carteira

  Tradicionais

  integração de ativos

  Comportamentais

  segregação (“caixinhas”)

Os nomes que a prova cobra

• Representatividade

  julgar por semelhança com um estereótipo, ignorando a taxa-base.

• Disponibilidade

  julgar pelo que vem fácil à memória.

• Ancoragem

  preso a um número inicial, ajusta pouco.

• Excesso de confiança

  superestimar o que sabe e o que controla.

• Aversão à perda

  perder dói mais que ganhar alegra; gera o efeito disposição.

• Framing · confirmação · autoatribuição

  moldura muda a decisão · busca o que concorda · acerto é meu, erro é azar.

• Status quo · manada

  inércia · seguir a maioria.

• 2 a 2,5×

  peso da perda × ganho

  estimativas clássicas (≈ 2,25 em 1992)

• 1979

  teoria do prospecto

  Kahneman e Tversky

• 2008

  livro Nudge

  Thaler e Sunstein

Onde a prova pega

• ✗ Pegadinha: Comportamental: investidor avesso ao risco.

  ✓ Regra: Isso é o tradicional. O comportamental é avesso à PERDA.

• ✗ Pegadinha: Segurar a ação que caiu até voltar ao preço pago é prudência.

  ✓ Regra: É o efeito disposição; o preço pago é só uma âncora. Pergunte se o ativo ainda faz sentido para o futuro.

• ✗ Pegadinha: Nudge é convencer o cliente a comprar o produto da casa.

  ✓ Regra: Nudge serve à própria pessoa, com saída fácil. O atrito que atrapalha é sludge.